ΑΛΦΑ

X.A.A. LIVE 

        

                                                                         σχόλια για τη συνεδρίαση online...
ΑLPHA BANK:HMΕΡΗΣΙΟ ΓΡΑΦΗΜΑ...
και
BAIL INS,BAIL OUT ΚΑΙ ΑΛΛΕΣ ΙΣΤΟΡΙΕΣ 
ΚΑΛΟΚΑΙΡΙΝΗΣ ΤΡΕΛΛΑΣ..

13 συνεδριασεις μετα την ολοκληρωση της ΑΜΚ και της εισαγωγης των νεων μετοχων,η μετοχη κινειται στο ευρος 0,38-0,44 ευρω.Δειχνει να θελει να αποφυγει το 61,8% της διορθωσης της τελευταιας μεγαλης ανοδικης κινησης στα 0,3660 ,με τις 2 τελευταιες ανοδικες συνεδριασεις.
Διαφαινεται πιθανη ενεργοποιηση διπλου πατου (double bottom).
Εμποδιο για την ανοδικη κινηση της μετοχης που αργα η γρηγορα θα κλεισει το πτωτικο gap της 11ης Ιουνιου ,ειναι η μπλε γραμμη που σχεδον ταυτιζεται με τον εκμο 50 ημ στη ζωνη 0,453-0,455 .Ανοδικη διασπαση θα δωσει νεα ορμη για την μετοχη προς τον ακμο 200 ημ στα 0,5010,επιπεδο που πρεπει να κατοχυρωσει πριν κινηθει προς τα 0,5470  και την πληρη ακυρωση του σχηματισμου διπλης κορυφης .
Αδυναμια διασπασης του εκμο 50 ημ θα επιφερει περαιτερω ταλαιπωρια στους κατοχους και αυτη τη φορα θα ειναι πιθανοτερη η προσεγγιση των 0,3660.
...............................................................................................................................


Του Πέτρου Λάζου 

Την νύχτα της 26ης προς την 27η Ιουνίου 2013, το Συμβούλιο υπουργών οικονομικών της Ευρωπαϊκής Ένωσης,ανακοίνωσε πως κατέληξε σε απόφαση για τον καθορισμό πλαισίου χειρισμών για την επίλυση ή/και επιβίωση προβληματικών πιστωτικών ιδρυμάτων. 

Πρόκειται για μια εξαιρετικά σημαντική απόφαση που, αν και έχει αρκετό δρόμο να διανύσει πριν γίνει εφαρμοστέα, θα αλλάξει τον τρόπο λειτουργίας και το γενικότερο τοπίο του Ευρωπαϊκού Τραπεζικού συστήματος. 

Στο σημαντικότερο σημείο της επισημοποιεί την εφαρμογή της λογικής του bail in, δηλ. της συμμετοχής όλων των stake holders μιας τράπεζας στην διάσωση της ή την κάλυψη των ζημιών που μπορεί να προκληθούν απ’ την λειτουργία της. Σε απλά ελληνικά: στην κατανομή των ζημιών θα συμμετέχουν πλέον και οι καταθέτες άνω των 100.000 ευρώ. Αναμένεται να χυθεί πολύ μελάνι μέχρι να επισημοποιηθεί η πρακτική και θα υπάρξουν πολλές και έντονες αντεγκλήσεις. Η πραγματικότητα όμως είναι μία: αυτός, όσο κι αν ακούγεται ριζοσπαστικό και ανορθόδοξο, είναι ο καλύτερος και πιο αποτελεσματικός τρόπος για να γίνει αυτή η κατανομή. Δεν είναι δυνατόν οι φορολογούμενοι (δηλ. όλοι εμείς) να καλύπτουν επ’ άπειρον τις ζημίες λανθασμένων χειρισμών λίγων. Όσο δε αφορά τη λύση του να επωμιστούν τις ζημίες οι μέτοχοι των τραπεζών μόνοι τους, είναι ανεδαφική, καθώς αν επαρκούσαν τα κεφάλαια της τράπεζας δεν θα χρειαζόταν «κούρεμα».

Καθώς όμως όλοι θα επικεντρωθούν σε αυτό το σημείο θα χαθεί ένα άλλο, πολύ σημαντικότερο δέντρο, στο δάσος του τραπεζικού συστήματος. Και αυτό είναι το κανονιστικό πλαίσιο που διέπει τη λειτουργία των πιστωτικών ιδρυμάτων και τον τρόπο εφαρμογής του.

Οι ζημίες -σε βαθμό που να χρειάζεται τόσο σοβαρή ανακεφαλαιοποίηση ώστε να  απαιτείται να «κουρευτούν» καταθέσεις- δεν προκαλούνται με «θεϊκή παρέμβαση» αλλά από λάθη στην διαχείριση κινδύνου. Δεν μπορείς να έχεις 100 ευρώ ίδια κεφάλαια και να έχεις συνολικό κίνδυνο 5.000 ευρώ (μόχλευση Χ50) Τότε δεν είσαι Τράπεζα, είσαι hedge fund. Δεν πρέπει να επιτρέπεται η χρηματοδότηση επενδύσεων υψηλού κινδύνου (CDOsκλπ) με κεφάλαια προερχόμενα από αποταμιευτικές καταθέσεις (εξ ορισμού επενδύσεις χαμηλού κινδύνου). Δεν πρέπει τα  στελέχη των τραπεζών, που παίρνουν επενδυτικές αποφάσεις, να έχουν υψηλότατες πάγιες αμοιβές και κίνητρα για την ανάληψη όσο το δυνατόν υψηλότερου ρίσκου, για χρήματα άλλων, άσχετα (ουσιαστικά) απ’ το τελικό αποτέλεσμα. Δεν είναι δυνατόν να επιτρέπει η ρυθμιστική αρχή σ’ ένα πιστωτικό ίδρυμα να έχει έκθεση 90% σ’ ένα επενδυτικό προϊόν π.χ. ομόλογα ενός συγκεκριμένου κράτους. Δεν πρέπει, δεν είναι δυνατόν, δεν επιτρέπεται...

Ο κατάλογος των «δεν» θα μπορούσε να είναι εξαιρετικά μακρύς. Αλλά στόχος αυτού του σημειώματος δεν είναι να γίνει λεπτομερής ανάλυση στο ζήτημα. Υπάρχουν άλλοι, πολύ περισσότεροι εξειδικευμένοι, γι’ αυτό.

To σημαντικό είναι να γίνει κατανοητό ότι, εκτός από να υπάρχουν μεταγενέστερες λύσεις, είναι απαραίτητο να υπάρχουν και προληπτικά μέτρα. Η χθεσινή απόφαση είναι σωστή και αναγκαία. Αλλά χωρίς την ύπαρξη και εφαρμογή ενός πραγματικά αυστηρού ρυθμιστικού πλαισίου, οι ζημίες θα είναι πολλές και εξαιρετικά συχνές. Το σύστημα όμως στηρίζεται,πρώτα και πάνω απ’ όλα, στην εμπιστοσύνη. Και αν αυτή χαθεί...

* Ο κ. Πέτρος Λάζος είναι στέλεχος επιχειρήσεων, επιχειρηματίας και έχει υπερεικοσαετή εμπειρία σε επενδύσεις



Πηγή:www.capital.gr