ΣΆΒΒΑΤΟ..
με LIBERAL MARKETS

ΣΑΒΒΑΤΟ  15 ΦΕΒΡΟΥΑΡΙΟΥ 2020 

ΕΠΕΝΔΥΤΙΚΗ ΨΥΧΟΛΟΓΙΑ  ΚΑΙ 

ΣΥΜΠΕΡΙΦΟΡΙΚΗ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ 

μέρος 2ο

by

Michele *

Το πρώτο βιβλίο που γράφτηκε στην ιστορία με θέμα το χρηματιστήριο, είχε τίτλο " Η σύγχυση των συγχύσεων" ( Confusion de Confusiones) από τον Joseph de La Vega και διαπραγματεύτηκε την Ιστορία του Χρηματιστηρίου του Αμστερνταμ. (1602)
Το βιβλίο αυτό, που βγήκε στο σφυρί στην online δημοπρασία του οίκου Sotheby's  "Σπάνια Βιβλία και Χειρόγραφα" τον  Δεκέμβριο του 2018, είχε ένα σημαντικό απόσπασμα : «Αν το έπαιρνε κανείς κατά γράμμα, δεν θα έπρεπε να μιλάει για την “ψυχολογία του χρηματιστηρίου”, επειδή το χρηματιστήριο είναι ψυχολογία.»
Πράγματι, σ' αυτήν οφείλονται περισσότερο κατά μεγάλο ποσοστό οι βραχυπρόθεσμες και μεσοπρόθεσμες διακυμάνσεις αν και είναι επίσης αληθές ότι σε μακροπρόθεσμο ορίζοντα οι τιμές καθορίζονται από τα τα θεμελιώδη μεγέθη των εταιρειών.
Ξεκινώντας από την αρχική πράξη, σαν δέσμευση του κάθε επενδυτή με κάποιον αντισυμβαλλόμενο, στην συνέχεια της εξέλιξης των τιμών, το άτομο καταλήγει να ενταχθεί  σε ένα μεγαλύτερο περιβάλλον που δεν είναι απαραίτητο να είναι ορθολογικό.
Έτσι ο επενδυτής ξεκινά να συμμετέχει σε ένα μεγαλύτερο πλήθος αποκτώντας τις πεποιθήσεις του και ταυτιζόμενος με αυτό.
Κατ΄ αυτόν τον τρόπο αναπτύσσεται μια ιδιαίτερη σχέση με τους άλλους, ανταλλάσσουν επιχειρήματα αλλά προς την ίδια κατεύθυνση, συνήθως την αισιόδοξη, διαβάζουν  τα μέσα που αναφέρονται στις επιλογές τους θετικά και συχνά αδιαφορούν για τις "αντίθετες" απόψεις καθώς αλληλοεπιβεβαιώνονται  και απολαμβάνουν μια επενδυτική "ασφάλεια". Κανένας δεν αισθάνεται μόνος.
Στην περίπτωση βέβαια κατά την οποία η επιλογή αποδειχθεί λάθος, μετατρέπονται σε μακροπρόθεσμους επενδυτές προκειμένου να απομακρυνθούν συναισθηματικά από την αρχική επιλογή. 

Το κατά πόσον ο παράγοντας "ψυχολογία"  επηρεάζει τις τιμές, γίνεται εμφανές όταν στην αγορά μπορεί να κυριαρχούν κάποιες αρνητικές ειδήσεις ή γεγονότα, είτε εταιρικής μορφής, είτε εξωγενείς , αλλά το κοινό εκτιμώντας με αισιοδοξία το μέλλον, διακατέχεται  από συναισθηματική ευφορία  και πιστεύει στην παροδική επίδρασή τους. Οι ειδήσεις "καίγονται" και το ίδιο συμβαίνει και στην αντίθετη περίπτωση των αντίστοιχων θετικών.

Το συμπέρασμα είναι ότι δεν επηρεάζονται οι τιμές από τις ειδήσεις, αλλά από την αντίδραση των επενδυτών σε αυτές.

*Το άρθρο αυτό δημοσιεύτηκε στην εφημερίδα LIBERAL MARKETS οικονομικό ενθετο του "Φιλελεύθερου" στις 8 Φεβρουαρίου