ΣΑΒΒΑΤΟ..
με μουσική
Πίτερ Σπίγκελ/ «Ο Τσίπρας ρίσκαρε ένα Grexit»..
Λίγο πριν εγκαταλείψει τις τραυματισμένες Βρυξέλλες, ο διακεκριμένος δημοσιογράφος των Financial Times Πίτερ Σπίγκελ μίλησε στον Αργύρη Παπαστάθη για τα παρασκήνια της ελληνικής κρίσης, τα λάθη των δανειστών και τις ευθύνες της πολιτικής ηγεσίας.
Στην επικοινωνία με το «Βήμα της Κυριακής», ένα βράδυ πριν κι ένα μετά τις τρομοκρατικές επιθέσεις στην καρδιά της Ευρώπης, ο κ. Σπίγκελ διατυπώνει την εκτίμηση ότι ο κ. Τσίπρας ίσως να έχασε σημαντική ευκαιρία για την ελάφρυνση χρέους στις αρχές του 2015 γιατί επέλεξε τη σύγκρουση σε μια εποχή που ακόμη και το Βερολίνο ήταν έτοιμο να το συζητήσει.
Διαβάστε κάποια αποσπάσματα από αυτή τη συνέντευξη που δημοσιεύεται στην εφημερίδα το Σάββατο 26 Μαρτίου…
Εναν μήνα μετά το πρώτο Μνημόνιο (2010) αναλάβατε επικεφαλής του γραφείου των Financial Times στις Βρυξέλλες. Πέρασαν από τότε έξι χρόνια, η Ελλάδα είναι ακόμη σε Μνημόνιο ενώ όλες οι άλλες χώρες έχουν βγει. Τι πήγε στραβά;
-Είναι τόσα πολλά που είναι δύσκολο να ξεχωρίσεις μόνο ένα. Οι ευθύνες θα μπορούσαν να αποδοθούν σε όλους σχεδόν τους εμπλεκόμενους, στις Βρυξέλλες, στο Βερολίνο και στην Αθήνα. Το πρώτο μνημόνιο δεν ήταν ρεαλιστικό και το λάθος μεγεθύνθηκε από το γεγονός ότι οι κορυφαίοι ηγέτες της ΕΕ μιλούσαν συνεχώς για Grexit και αναδιάρθρωση χρέους την ώρα που η κυβέρνηση του ΠαΣοΚ προσπαθούσε να το εφαρμόσει. Για χρόνια το Βερολίνο και οι Βρυξέλλες υποστήριζαν μέτρα λιτότητας που δεν ήταν βιώσιμα, τόσο από οικονομική όσο και από πολιτική άποψη, και απλώς τα διπλασίαζαν όταν δεν απέδιδαν. Αλλά και το ελληνικό πολιτικό κατεστημένο ήταν εξίσου υπεύθυνο για τις αποτυχίες, όπως η απόφαση του Γιώργου Παπανδρέου να εξαγγείλει δημοψήφισμα χωρίς διαβούλευση με τους συμμάχους του στην ευρωζώνη, για το γεγονός ότι ο Αντώνης Σαμαράς υπονόμευε το πρόγραμμα ως ηγέτης της αντιπολίτευσης για να το υιοθετήσει τελικά σπασμωδικά ως Πρωθυπουργός ή για τη δονκιχωτική διαπραγμάτευση στα όρια από τον Αλέξη Τσίπρα που ρίσκαρε ένα Grexit.
Πριν τις εκλογές του Ιανουαρίου του 2015 οι αναγνώστες των άρθρων σας διέκριναν έναν τόνο αισιοδοξίας, έστω συγκρατημένης, για το τι θα μπορούσε να πετύχει μια κυβέρνηση ΣΥΡΙΖΑ. Ξανά, τι πήγε στραβά;
Η αισιοδοξία που μετέδιδα μέσω των άρθρων μου ήταν το αποτέλεσμα της εντύπωσης που μου μετέφεραν ηγέτες της ευρωζώνης με τους οποίους συνομιλούσα εκείνη την εποχή και οι οποίοι θεωρούσαν τον κ. Τσίπρα έναν μετριοπαθή συνομιλητή. Πιστεύω ότι δεν υπολόγισαν σωστά το πόσο ριζοσπαστικό ήταν το όραμα του κ. Τσίπρα ήταν για την Ελλάδα και την Ευρώπη. Οταν άρχισαν στα σοβαρά οι διαπραγματεύσεις οι δύο πλευρές ήταν τόσο μακριά χώρια η μια από την άλλη ώστε έπρεπε να φτάσουμε κοντά στο Grexit για να βρεθούν στην ίδια σελίδα.
Πότε βρέθηκε η Ελλάδα πιο κοντά στο Grexit; Στις Κάνες το 2011 ή μετά το δημοψήφισμα τον Ιούλιο 2015;
-Δεν πιστεύω ότι η Ελλάδα ήταν κοντά στο Grexit το 2011 στις Κάνες. Οι δύο στιγμές που η Ελλάδα βρέθηκε πιο κοντά ήταν το μεσοδιάστημα ανάμεσα στις εκλογές του 2012 και ο Ιούλιος του 2015. Και πιστεύω ότι το πράγμα έφτασε πιο κοντά πέρυσι. Ο κύριος λόγος είναι οι σκέψεις που επικρατούσαν στο Βερολίνο. Στα μέσα του 2012 η Ανγκελα Μέρκελ αποφάσισε ότι το Grexit ήταν τόσο απρόβλεπτο που δεν θα μπορούσε να επιτρέψει να συμβεί. Ομως στα μέσα του 2015 γερμανοί αξιωματούχοι πίστευαν ότι οι επιπτώσεις από ένα Grexit μπορούσαν να περιορισθούν και αυτός ήταν ο λόγος που ο Βόλφγκανγκ Σόιμπλε ένιωθε τόσο άνετα ώστε το πρότεινε στο Eurogroup.
Μπορείτε να μου εξηγήσετε γιατί ο κ. Βαρουφάκης αντιμετωπίστηκε στο τέλος με τέτοιο εκνευρισμό από τους παράγοντες των Βρυξελλών και σχεδόν από όλους τους συνάδελφους του στο Eurogroup;
-Διαφορετικοί άνθρωποι είχαν διαφορετικούς λόγους. Ορισμένοι από τους συναδέλφους του, υπουργοί Οικονομικών της ευρωζώνης, θεωρούσαν απλά ότι ήταν αλαζόνας και ότι τους έκανε διάλεξη. Αλλά στο επίπεδο των τεχνοκρατών υπήρχε η πεποίθηση ότι δεν αντιλαμβανόταν πόσο σοβαρό ήταν αυτό που κρινόταν και αρνούνταν να ασχοληθεί σοβαρά σε με ένα σχέδιο για την επίλυση του προβλήματος.
Τι πραγματικά συνέβη στη Ρίγα; Ηταν όντως τόσο άσχημα τα πράγματα ή μήπως οι διαρροές από τη Σύνοδο ήταν υπερβολικές;
-Ηταν πολύ άσχημα και κατά κάποιο τρόπο ήταν ένα σημείο καμπής που οδήγησε τον κ. Τσίπρα στον παραμερισμό του κ. Βαρουφάκη και της ομάδας του από το υπουργείο Οικονομικών. Τούτων λεχθέντων, δεν υπήρχαν προσωπικές επιθέσεις εναντίον του. Οι υπουργοί ήταν οργισμένοι και πίστευαν ότι τους παραπλανούσε όταν τους έλεγε πόσο καλά πήγαιναν οι διαπραγματεύσεις. Για πρώτη φορά συζήτησαν για ένα Plan B αν οι διαπραγματεύσεις πήγαιναν στραβά θέτοντας τις βάσεις για να έλθει μετά η συζήτηση για το Grexit. Αλλά δεν του απηύθυναν χαρακτηρισμούς ούτε τον προσέβαλαν.
WWW.PROTAGON.GR
με μουσική
Πίτερ Σπίγκελ/ «Ο Τσίπρας ρίσκαρε ένα Grexit»..
Λίγο πριν εγκαταλείψει τις τραυματισμένες Βρυξέλλες, ο διακεκριμένος δημοσιογράφος των Financial Times Πίτερ Σπίγκελ μίλησε στον Αργύρη Παπαστάθη για τα παρασκήνια της ελληνικής κρίσης, τα λάθη των δανειστών και τις ευθύνες της πολιτικής ηγεσίας.
Στην επικοινωνία με το «Βήμα της Κυριακής», ένα βράδυ πριν κι ένα μετά τις τρομοκρατικές επιθέσεις στην καρδιά της Ευρώπης, ο κ. Σπίγκελ διατυπώνει την εκτίμηση ότι ο κ. Τσίπρας ίσως να έχασε σημαντική ευκαιρία για την ελάφρυνση χρέους στις αρχές του 2015 γιατί επέλεξε τη σύγκρουση σε μια εποχή που ακόμη και το Βερολίνο ήταν έτοιμο να το συζητήσει.
Διαβάστε κάποια αποσπάσματα από αυτή τη συνέντευξη που δημοσιεύεται στην εφημερίδα το Σάββατο 26 Μαρτίου…
Εναν μήνα μετά το πρώτο Μνημόνιο (2010) αναλάβατε επικεφαλής του γραφείου των Financial Times στις Βρυξέλλες. Πέρασαν από τότε έξι χρόνια, η Ελλάδα είναι ακόμη σε Μνημόνιο ενώ όλες οι άλλες χώρες έχουν βγει. Τι πήγε στραβά;
-Είναι τόσα πολλά που είναι δύσκολο να ξεχωρίσεις μόνο ένα. Οι ευθύνες θα μπορούσαν να αποδοθούν σε όλους σχεδόν τους εμπλεκόμενους, στις Βρυξέλλες, στο Βερολίνο και στην Αθήνα. Το πρώτο μνημόνιο δεν ήταν ρεαλιστικό και το λάθος μεγεθύνθηκε από το γεγονός ότι οι κορυφαίοι ηγέτες της ΕΕ μιλούσαν συνεχώς για Grexit και αναδιάρθρωση χρέους την ώρα που η κυβέρνηση του ΠαΣοΚ προσπαθούσε να το εφαρμόσει. Για χρόνια το Βερολίνο και οι Βρυξέλλες υποστήριζαν μέτρα λιτότητας που δεν ήταν βιώσιμα, τόσο από οικονομική όσο και από πολιτική άποψη, και απλώς τα διπλασίαζαν όταν δεν απέδιδαν. Αλλά και το ελληνικό πολιτικό κατεστημένο ήταν εξίσου υπεύθυνο για τις αποτυχίες, όπως η απόφαση του Γιώργου Παπανδρέου να εξαγγείλει δημοψήφισμα χωρίς διαβούλευση με τους συμμάχους του στην ευρωζώνη, για το γεγονός ότι ο Αντώνης Σαμαράς υπονόμευε το πρόγραμμα ως ηγέτης της αντιπολίτευσης για να το υιοθετήσει τελικά σπασμωδικά ως Πρωθυπουργός ή για τη δονκιχωτική διαπραγμάτευση στα όρια από τον Αλέξη Τσίπρα που ρίσκαρε ένα Grexit.
Πριν τις εκλογές του Ιανουαρίου του 2015 οι αναγνώστες των άρθρων σας διέκριναν έναν τόνο αισιοδοξίας, έστω συγκρατημένης, για το τι θα μπορούσε να πετύχει μια κυβέρνηση ΣΥΡΙΖΑ. Ξανά, τι πήγε στραβά;
Η αισιοδοξία που μετέδιδα μέσω των άρθρων μου ήταν το αποτέλεσμα της εντύπωσης που μου μετέφεραν ηγέτες της ευρωζώνης με τους οποίους συνομιλούσα εκείνη την εποχή και οι οποίοι θεωρούσαν τον κ. Τσίπρα έναν μετριοπαθή συνομιλητή. Πιστεύω ότι δεν υπολόγισαν σωστά το πόσο ριζοσπαστικό ήταν το όραμα του κ. Τσίπρα ήταν για την Ελλάδα και την Ευρώπη. Οταν άρχισαν στα σοβαρά οι διαπραγματεύσεις οι δύο πλευρές ήταν τόσο μακριά χώρια η μια από την άλλη ώστε έπρεπε να φτάσουμε κοντά στο Grexit για να βρεθούν στην ίδια σελίδα.
Πότε βρέθηκε η Ελλάδα πιο κοντά στο Grexit; Στις Κάνες το 2011 ή μετά το δημοψήφισμα τον Ιούλιο 2015;
-Δεν πιστεύω ότι η Ελλάδα ήταν κοντά στο Grexit το 2011 στις Κάνες. Οι δύο στιγμές που η Ελλάδα βρέθηκε πιο κοντά ήταν το μεσοδιάστημα ανάμεσα στις εκλογές του 2012 και ο Ιούλιος του 2015. Και πιστεύω ότι το πράγμα έφτασε πιο κοντά πέρυσι. Ο κύριος λόγος είναι οι σκέψεις που επικρατούσαν στο Βερολίνο. Στα μέσα του 2012 η Ανγκελα Μέρκελ αποφάσισε ότι το Grexit ήταν τόσο απρόβλεπτο που δεν θα μπορούσε να επιτρέψει να συμβεί. Ομως στα μέσα του 2015 γερμανοί αξιωματούχοι πίστευαν ότι οι επιπτώσεις από ένα Grexit μπορούσαν να περιορισθούν και αυτός ήταν ο λόγος που ο Βόλφγκανγκ Σόιμπλε ένιωθε τόσο άνετα ώστε το πρότεινε στο Eurogroup.
Μπορείτε να μου εξηγήσετε γιατί ο κ. Βαρουφάκης αντιμετωπίστηκε στο τέλος με τέτοιο εκνευρισμό από τους παράγοντες των Βρυξελλών και σχεδόν από όλους τους συνάδελφους του στο Eurogroup;
-Διαφορετικοί άνθρωποι είχαν διαφορετικούς λόγους. Ορισμένοι από τους συναδέλφους του, υπουργοί Οικονομικών της ευρωζώνης, θεωρούσαν απλά ότι ήταν αλαζόνας και ότι τους έκανε διάλεξη. Αλλά στο επίπεδο των τεχνοκρατών υπήρχε η πεποίθηση ότι δεν αντιλαμβανόταν πόσο σοβαρό ήταν αυτό που κρινόταν και αρνούνταν να ασχοληθεί σοβαρά σε με ένα σχέδιο για την επίλυση του προβλήματος.
Τι πραγματικά συνέβη στη Ρίγα; Ηταν όντως τόσο άσχημα τα πράγματα ή μήπως οι διαρροές από τη Σύνοδο ήταν υπερβολικές;
-Ηταν πολύ άσχημα και κατά κάποιο τρόπο ήταν ένα σημείο καμπής που οδήγησε τον κ. Τσίπρα στον παραμερισμό του κ. Βαρουφάκη και της ομάδας του από το υπουργείο Οικονομικών. Τούτων λεχθέντων, δεν υπήρχαν προσωπικές επιθέσεις εναντίον του. Οι υπουργοί ήταν οργισμένοι και πίστευαν ότι τους παραπλανούσε όταν τους έλεγε πόσο καλά πήγαιναν οι διαπραγματεύσεις. Για πρώτη φορά συζήτησαν για ένα Plan B αν οι διαπραγματεύσεις πήγαιναν στραβά θέτοντας τις βάσεις για να έλθει μετά η συζήτηση για το Grexit. Αλλά δεν του απηύθυναν χαρακτηρισμούς ούτε τον προσέβαλαν.
WWW.PROTAGON.GR
12 σχόλια:
Καλημέρα.. Ένα θα πω!
Από δω και πέρα προσοχή!
δλδ Λεα μου ,να παρουμε τα υπερκερδη μας και να περιμενουμε;
Μπάρμπα μου αν δεν έχεις που να τα βάλεις μπορώ να σε βοηθήσω...
Καλησπερα ,καλησπερα σε ολους απ την ωραια Χαλκιδα. Ξεκουραστειτε ,χαλαρωστε,απολαύστε την όμορφη μέρα! Και μετα να μας πει ο Μιχαλιός τις ιδέες του τι να κανουμε με τα υπερκέρδη
Έχω κάτι καλά επιτοκιάκια που φτάνουν, να μην πω υπερβαίνουν και το 1%...τώρα που γυρνάει, γιατί για μετά δεν υπόσχομαι...Άλλωστε θα έρθει και η ανάπτυξη μετά και δεν θα μας νοιάζει που να τα τοποθετήσουμε αφού θα αυγατίζουν μόνα τους...
Ακολουθώ τις οδηγίες του αφεντικού και εκδράμω προς κατανάλωση καφέ....έτσι κι αλλιώς σε κάθε γωνιά έχουμε και ένα coffee κάτι, ένα coffee δείνα κ.τ.λ. Αυτές και αν είναι παραγωγικές επενδύσεις....
ωραια η χαλκιδα.κουνιουνται οι βαρκες οταν εχει υπεροχη λιακαδα.ωραιο καφεδακι.εχει ωραια μερη η ελλαδα πολλα να χαιρομαστε.
Δεν είναι λίγες οι φορές που ακούς πως τα Reverse Split είναι ένας μηχανισμός υφαρπαγής της περιουσίας των μικρομετόχων από τους εισηγμένους επιχειρηματίες. Ο μέτοχος μένει με όλο και λιγότερες μετοχές που φθίνουν, χάνοντας με αυτό τον τρόπο τα χρήματά του. Αν νομίζει κανείς πως αυτός είναι ο λόγος ζημιάς του, ας πιστέψει και στους αεροψεκασμούς!
Τι είναι το Reverse Split;
Το Reverse Split (Συγχώνευση Μετοχών) είναι η εταιρική πράξη κατά την οποία μειώνονται οι υπάρχουσες μετοχές μιας επιχείρησης, αλλά αναλογικά αυξάνεται η αξία τους, με αποτέλεσμα η συνολική αξία για το μέτοχο να παραμένει η ίδια. Π.χ. Αν ένας μέτοχος κατέχει 100 μετοχές της Χ Εταιρείας αξίας 2,5€, μετά από ένα Reverse Split 10 προς 1, θα κατέχει 10 μετοχές αξίας 25€. Η συνολική αξία των μετοχών πριν και μετά τη πράξη είναι ακριβώς η ίδια, επειδή 100μετοχές * 2,5€ = 10μετοχές * 25€ = 250€
Μα πως;
Τελεία και πάυλα. Το Reverse Split δεν επηρεάζει με κανένα τρόπο την αξία που κατέχει ο μέτοχος. Από την άλλη, διαισθητικά μια “παλιά καραβάνα”, όταν έχει νιώσει στο πετσί τις ζημιές, θα πει πως άλλο η θεωρία και άλλο η πράξη, . Μήπως, λοιπόν, υπάρχει κάποιος μηχανισμός που τελικά οδηγεί στην απομείωση της αξίας;
Η απάντηση είναι πάλι κατηγορηματική. Από όποια πλευρά να το δει κανείς, η κατάληξη βρίσκεται στο ίδιο συμπέρασμα. Η μετοχική σύνθεση δεν αλλάζει, ούτε η εσωτερική αξία της επιχείρησης, ούτε η αξία που αντιστοιχεί στον μέτοχο. Αν με βάση το προηγούμενο παράδειγμα κατείχε το 0,1% της εισηγμένης πριν (υποθέτοντας πως η εταιρεία αποτελείται από 100,000 μετοχές), θα κατέχει πάλι το 0,1% αυτής, απλά η εταιρεία θα αποτελείται τώρα από 10,000 μετοχές. Τα κεφάλαια, τα κέρδη και τα μερίσματα που του αντιστοιχούν, πάλι παραμένουν τα ίδια.
Τότε γιατί συχνά η μετοχή που συνενώνεται συχνά υποχωρεί; Η απάντηση είναι απλή. Η μετοχή δεν υποχωρεί επειδή συνενώνεται, αλλά συνενώνεται και ξανά συνενώνεται επειδή υποχωρεί. Ο προφανής λόγος πίσω από τέτοιες καταστάσεις είναι η ζημιογόνος δραστηριότητα, που δεν επιτρέπει τη διανομή κερδών και απομειώνει με επιταγχυνόμενο τρόπο τα ίδια κεφάλαια, έως τη χρεοκοπία. Μια εταιρεία με αρχική χρηματιστηριακή αξία 100εκ. € καθώς κατευθύνεται στον Άδη, μπορεί να διολισθήσει ακόμα και σε αξία κατώτερη του 1 εκ. Αν δεν προχωρούσε σε Reverse Split η μετοχή θα διαπραγματευόταν στο τέλος με αξία λίγων cent. Όμως, είτε προχωρήσει, είτε όχι, η ζημιά για τον μέτοχο είναι η ίδια και απαράλλαχτη. Τούτο, επειδή η απομείωση οφείλεται στα ζημιογόνα αποτελέσματα που οδηγούν σε καθίζηση τη χρηματιστηριακή αξία, και όχι στο Reverse Split. Απλά στη μια περίτπωση η ζημιά θα εμφανιζόταν με τη μορφή χαμηλότερης τιμής μετοχής, ενώ στην άλλη με τη μορφή λιγότερων μετοχών.
Η τερατώδης πτώση για την ΕΤΕ δεν αλλάζει, με RS ή χωρίς. (Πηγή Γραφήματος: ft.com)
Αν δεν είχαν συμβεί τα 2 RS τις Εθνικής κατά τις ΑΜΚ (1:10 & 1:15), η τιμή της μετοχής θα ήταν 150 φορές μικρότερη. Δηλαδή, αντί για 0,226€, η μετοχή θα βρισκόταν μόλις στα 0,0015€ ή αλλιώς 0,15 λεπτά!
Έτσι, τα πολλά RS “κρύβουν” την πραγματική πτώση. Επομένως, μπορούμε να πούμε πως ενίοτε τα Reverse Split δεν είναι τόσο αθώα, γιατί είναι δυνατόν να χρησιμοποιούνται για να αποπροσανατολίσουν το επενδυτικό κοινό, κρύβοντας τη μεγάλη πτώση μιας μετοχής μέσα στο χρόνο. Αν όμως οι μέτοχοι είναι ενημερωμένοι και δεν δίνουν τόση σημασία σε ένα ανούσιο μέγεθος, όπως είναι η τιμή ανά μετοχή, τα RS απλά θα τους αφήνουν αδιάφορους.
Να γελάσει η να κλάψει κανείς, λοιπόν, όταν ακούει από τους τραπεζομετόχους ότι τους κορόιδεψαν γιατί είχαν 100 μετοχές και τους έμειναν 10. Εδώ δεν γνωρίζουν καν τι είναι το RS, θα μπορούν να αντιληφθούν γιατί έχασαν την επένδυσή τους; Δεν φταίει το RS, λοιπόν. Φταίνε οι πραγματικές ζημιές των επιχειρήσεων και η άγνοια των “επενδυτών”, που δεν αναγνωρίζουν ποιο είναι το αίτιο και ποιο το αιτιατό!
Καλησπερα σε ολους.Μιχαλη ελπιζω να περασες καλα στην πατριδα μου τα "τρελα νερα", αν και ειχε λιγο κρυο σημερα η παραλια...
Αχιλλεα αυτο που εγινε με τις προσφατες ΑΜΚ των τραπεζων δεν ειχε ματαγινει.Δεν εφταιγε το rs μονο(μεγαλος λογος μετοχων) αλλα και η τιμη που εγιναν οι ΑΜΚ.Την πατησαν πολλοι , οσο εμπειροι και υποψιασμενοι ηταν, φαντασου οι ασχετοι τι επαθαν...Θα περασει καιρος για να συνελθουμε απο το σοκ
Κύριε Αχιλλέα ξεχνάτε κάτι. Ότι πολλές φορές το RS μειώνει την εμπορευσιμότητα μιας μετοχής.Δεν είναι τυχαίο ότι ο κύριος Μορφονιός δήλωσε έγκαιρα ότι με τίποτα δεν θα άγγιζε την ΟΤΟΕΛ μετά το RS που υπέστη. Οι σημερινοί της όγκοι είναι τραγικοί σε σχέση με τους παλαιότερους ,αφού βέβαια ληφθεί υπόψη και η σχέση υποπολλαπλασιασμού του αριθμού μετοχών.Και η συγκεκριμένη πήγαινε άριστα,με καλά κέρδη και υψηλά μερίσματα.Γιατί υπέστη το RS;
Καλησπέρα σε όλους.
Δημοσίευση σχολίου